客觀(guān)公正信用評(píng)級(jí)有助防范金融風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)話(huà)君維誠(chéng)信用評(píng)估有限公司總經(jīng)理沈軍
金融時(shí)報(bào)-中國(guó)金融新聞 2017-09-14 09:14:00
法律風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)監(jiān)管部門(mén)的合規(guī)性監(jiān)管予以抑制，而道德風(fēng)險(xiǎn)的約束，單靠行政監(jiān)管可能會(huì)受制于監(jiān)管力量與成本的制約，而且道德風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性更強(qiáng)，需要借助更廣泛的社會(huì)力量參與監(jiān)管，降低監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效能。
成熟的金融市場(chǎng)中，獨(dú)立、客觀(guān)、公正的信用評(píng)級(jí)的確發(fā)揮了防范信用風(fēng)險(xiǎn)、提高市場(chǎng)效率的作用，這已由國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)100多年的發(fā)展歷程予以證實(shí)。
日前召開(kāi)的中央金融工作會(huì)議提出金融要回歸本源，服務(wù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加大對(duì)中小微企業(yè)的支持力度。金融業(yè)在大力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是服務(wù)中小企業(yè)的同時(shí)，如何有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)？就此問(wèn)題，記者日前采訪(fǎng)了君維誠(chéng)信用評(píng)估有限公司總經(jīng)理沈軍。
未來(lái)金融監(jiān)管思路或需調(diào)整
記者：第五次中央金融工作會(huì)議要求以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為底線(xiàn)，并首次提出建立金融監(jiān)管部門(mén)問(wèn)責(zé)機(jī)制。對(duì)此，您怎么看？
沈軍：中國(guó)經(jīng)濟(jì)歷經(jīng)十余年的高速增長(zhǎng)，目前已步入中速增長(zhǎng)的新常態(tài)。在經(jīng)濟(jì)高速成長(zhǎng)的情況下，包括金融風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各種風(fēng)險(xiǎn)和矛盾被繁榮表象所掩蓋，人們更關(guān)心的不是風(fēng)險(xiǎn)，而是如何快掙錢(qián)、掙快錢(qián)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢時(shí)，一些風(fēng)險(xiǎn)和矛盾便逐步顯現(xiàn)，金融市場(chǎng)債務(wù)違約頻發(fā)，銀行信貸資產(chǎn)不良率上升都印證了這一態(tài)勢(shì)。尤其是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量不理想的環(huán)境下，金融行業(yè)脫實(shí)向虛，致使各種投機(jī)套利盛行，各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)快速集聚。
第五次中央金融工作會(huì)議的召開(kāi)，對(duì)于遏制當(dāng)前的金融亂象、避免系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生、糾正金融脫實(shí)向虛的傾向有著非�，F(xiàn)實(shí)的積極作用。會(huì)議將金融提升為“金融是國(guó)家重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力，金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分，金融制度是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度”的高度，對(duì)未來(lái)金融業(yè)的發(fā)展提出了“緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革”三項(xiàng)任務(wù)，這些任務(wù)的落實(shí)，無(wú)疑對(duì)金融監(jiān)管提出了更高的要求。
我認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)全球化日益深入，人民幣國(guó)際化和金融雙向開(kāi)放尤其是國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷推進(jìn)，我國(guó)金融業(yè)必然在其中發(fā)揮著非常重要的作用，這也將使我國(guó)金融監(jiān)管面臨國(guó)內(nèi)外更為復(fù)雜、多變的風(fēng)險(xiǎn)因素。因此，未來(lái)的金融監(jiān)管可能需要在監(jiān)管思路、監(jiān)管方式和監(jiān)管策略，甚至監(jiān)管成本方面考量，也應(yīng)有所調(diào)整和改進(jìn)。
道德風(fēng)險(xiǎn)防范需動(dòng)員社會(huì)各方力量
記者：金融行業(yè)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)的情況下，金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)暴露也會(huì)有所加劇。在這種環(huán)境下，你認(rèn)為防范金融風(fēng)險(xiǎn)的主要舉措是什么？
沈軍：改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎依然沒(méi)有跳出“一放就亂，一管就死”的循環(huán)，金融業(yè)也是如此。之所以出現(xiàn)這樣的情況，我認(rèn)為是由于整個(gè)社會(huì)的激勵(lì)與約束機(jī)制出了問(wèn)題。當(dāng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)，往往激勵(lì)過(guò)度而約束不足，人們注重逐利而忽視風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)累積并在一定的時(shí)點(diǎn)暴露；當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力時(shí)，又出現(xiàn)約束過(guò)度而激勵(lì)不足，導(dǎo)致成長(zhǎng)活力匱乏，創(chuàng)新動(dòng)力萎縮。扭曲的激勵(lì)與約束機(jī)制，不僅使得各行業(yè)大都呈現(xiàn)出“劣幣驅(qū)逐良幣”情形，也使得貪婪者敢于越過(guò)道德底線(xiàn)，甚至違法亂紀(jì)。
作為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的金融行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)始終在其運(yùn)行過(guò)程中不可避免地存在，投機(jī)的基因也是一直植根其中。允許適度的投機(jī)存在，恰恰是金融行業(yè)釋放活力、激發(fā)創(chuàng)新的源泉，這也是資本逐利的天然屬性，但過(guò)度的投機(jī)一定是危機(jī)爆發(fā)的根源。就此而言，金融行業(yè)的經(jīng)營(yíng)應(yīng)該是審慎的，這是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)暴露，必將給包括金融行業(yè)在內(nèi)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)慘重的損失。
從我國(guó)相關(guān)政策法規(guī)看，金融監(jiān)管政策的細(xì)化程度還是比較高的，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范也是非常重視的，但現(xiàn)行的金融行業(yè)分業(yè)監(jiān)管的體制，又很難不出現(xiàn)自?huà)唛T(mén)前雪的狀況。反映在監(jiān)管政策、監(jiān)管思路和監(jiān)管方式上，都呈現(xiàn)出不同程度的不協(xié)調(diào)。這種不協(xié)調(diào)，有很大可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)在弱監(jiān)管的領(lǐng)域孕育累積，直至爆發(fā)，并會(huì)在金融系統(tǒng)內(nèi)部快速傳染。
中央決定成立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，對(duì)未來(lái)金融監(jiān)管的政策協(xié)調(diào)、監(jiān)管思路的統(tǒng)一無(wú)疑有著積極意義。我覺(jué)得未來(lái)金融監(jiān)管的重點(diǎn)應(yīng)放在對(duì)過(guò)度投機(jī)的監(jiān)管方面。具體說(shuō)，就是防范金融系統(tǒng)內(nèi)部的法律風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)監(jiān)管部門(mén)的合規(guī)性監(jiān)管予以抑制，而道德風(fēng)險(xiǎn)的約束，單靠行政監(jiān)管可能會(huì)受制于監(jiān)管力量與成本的制約，而且道德風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性更強(qiáng)，需要借助更廣泛的社會(huì)力量參與監(jiān)管，降低監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效能。
依靠大數(shù)據(jù)防控風(fēng)險(xiǎn)仍有長(zhǎng)路要走
記者：在科技進(jìn)步的推動(dòng)下，尤其是計(jì)算機(jī)技術(shù)的快速發(fā)展，使得大數(shù)據(jù)風(fēng)控成為當(dāng)前科技金融的一個(gè)重要話(huà)題。您如何看待大數(shù)據(jù)風(fēng)控在目前及未來(lái)一個(gè)時(shí)期對(duì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的意義和作用？
沈軍：毫無(wú)疑問(wèn)，以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)防控是有效的，這在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的金融市場(chǎng)中已得到印證�，F(xiàn)階段，在我國(guó)運(yùn)用大數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控存在著這樣幾個(gè)短板：一是，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制尚處于改革之中，各種經(jīng)濟(jì)政策仍處于不斷地調(diào)整和完善之中，政策的穩(wěn)定性、持續(xù)性確實(shí)不高，從而造成數(shù)據(jù)同質(zhì)性不高，風(fēng)控模型的普適性較低，分析結(jié)果的有效性及其驗(yàn)證也很困難；二是，由于中國(guó)的法律制度、稅收制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與西方國(guó)家有很大差別，即使部分借鑒西方國(guó)家的風(fēng)控技術(shù)與模型，也會(huì)產(chǎn)生較為明顯的水土不服；三是，在傳統(tǒng)文化、消費(fèi)習(xí)慣以及風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知等方面，中國(guó)與西方國(guó)家存在著不同，這些因素必然影響著市場(chǎng)主體的交易行為，反映到大數(shù)據(jù)建模的邏輯與技術(shù)上，必然出現(xiàn)較多的偏差。所以，我認(rèn)為依靠大數(shù)據(jù)防控金融風(fēng)險(xiǎn)，在中國(guó)可能還有很長(zhǎng)的路要走。
金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需多措并舉
記者：中央金融工作會(huì)議提出金融要回歸本源，服務(wù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加大對(duì)中小微企業(yè)的支持力度。在這一政策指導(dǎo)下，你認(rèn)為未來(lái)一個(gè)時(shí)期，金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是服務(wù)中小企業(yè)時(shí)，如何有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)？
沈軍：近年來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的困境是由于多重因素造成的，金融業(yè)脫實(shí)向虛是一個(gè)重要原因。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，扭轉(zhuǎn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不振單靠金融業(yè)輸血，可能只會(huì)有一時(shí)之功，如不從政策法律層面創(chuàng)造良好的營(yíng)商環(huán)境，不切實(shí)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)很難獲得健康的發(fā)展，而這些改變需要不斷深化體制改革來(lái)實(shí)現(xiàn)。
現(xiàn)階段，國(guó)家實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了現(xiàn)實(shí)的發(fā)展機(jī)遇。在這一機(jī)遇期內(nèi)，金融行業(yè)將會(huì)面臨更為復(fù)雜、多變的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)因素，如何做到既要防范信用風(fēng)險(xiǎn)，又能切實(shí)服務(wù)中小企業(yè)？
我認(rèn)為有這樣幾個(gè)方面的工作需要做好，首先，要對(duì)現(xiàn)行一些涉及中小企業(yè)融資的政策進(jìn)行必要的梳理，摒棄那些既不符合中小企業(yè)特征，又不具有可操作性的政策，提高政策的有效性、保障性和穩(wěn)定性，盡可能避免政策頻繁調(diào)整給市場(chǎng)主體造成的預(yù)期紊亂；其次，改進(jìn)不適合中小企業(yè)需求的金融服務(wù)產(chǎn)品，提高金融產(chǎn)品自身的避險(xiǎn)能力，近年來(lái)，一些金融產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上就蘊(yùn)含著較大信用風(fēng)險(xiǎn)，再?lài)?yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)控流程也很難規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)；再次，應(yīng)當(dāng)擴(kuò)展金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別視角，這不僅有利于金融機(jī)構(gòu)規(guī)避可能的信用風(fēng)險(xiǎn)，也有利于防范潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)；最后，應(yīng)當(dāng)改進(jìn)和完善金融機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，否則，不僅不能增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)的能力，而且還有可能產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。
公正的信用評(píng)級(jí)有助于防范金融風(fēng)險(xiǎn)
記者：國(guó)際成熟的金融市場(chǎng)中，信用評(píng)級(jí)對(duì)防范信用風(fēng)險(xiǎn)有著顯著的作用。你認(rèn)為，中國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)在防范金融風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中如何發(fā)揮應(yīng)有的作用？
沈軍：從國(guó)內(nèi)外的實(shí)際情況看，良好而有效的信用體系中，金融行業(yè)是最大的受益者。這次中央金融工作會(huì)議又明確要求加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)，雖然著墨很少，但與反復(fù)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)防控聯(lián)系在一起，我覺(jué)得意味深長(zhǎng)。
在成熟的金融市場(chǎng)中，獨(dú)立、客觀(guān)、公正的信用評(píng)級(jí)的確發(fā)揮了防范信用風(fēng)險(xiǎn)、提高市場(chǎng)效率的作用，這已由國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)100多年的發(fā)展歷程予以證實(shí)。中國(guó)的信用評(píng)級(jí)業(yè)從產(chǎn)生至今不過(guò)30年時(shí)間，在評(píng)級(jí)理念、評(píng)級(jí)方法和相關(guān)技術(shù)方面與國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)仍存在很大差距，加之政策與市場(chǎng)環(huán)境方面存在的差異，中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)公信力普遍不高，但就親身感受而言，在參與中關(guān)村科技園區(qū)企業(yè)信用體系建設(shè)的十八年中，我認(rèn)為，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)只要堅(jiān)守獨(dú)立、客觀(guān)、公正的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，不斷提高專(zhuān)業(yè)能力，在良好而有效的社會(huì)信用體系中，是有可能為防范金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮出應(yīng)有作用的。我們的評(píng)級(jí)結(jié)果違約率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國(guó)平均水平，評(píng)級(jí)客戶(hù)獲得銀行信用貸款最短的周期只有三天，這在一定程度上說(shuō)明，客觀(guān)公正且有參考價(jià)值的信用評(píng)級(jí)，是有助于防范金融風(fēng)險(xiǎn)的。
